Meksikalı havalimanı işletmecisi Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V. (GAP) (BMV: GAPB), 2024 yılı üçüncü çeyrek kazanç görüşmesinde kapsamlı bir sermaye harcama planı detaylandırdı ve karışık finansal sonuçlar rapor etti. Şirket, 12 havalimanını geliştirmek için 43,2 milyar MXN’lik 2025-2029 Ana Kalkınma Planı’nın onaylandığını duyurdu. Bu yatırımın terminal alanını ve güvenlik kontrol noktalarını önemli ölçüde artırması bekleniyor. Yolcu trafiğindeki düşüşe rağmen, GAP havacılık dışı gelirlerde ve genel gelirde büyüme rapor etti.
Önemli Noktalar
- GAP, 2025-2029 için 43,2 milyar MXN’lik Ana Kalkınma Planı’nı onayladı.
- Toplam sermaye harcamalarının %40’ı terminal binası genişletmelerine ayrıldı, alanda %54 artış ve %37 daha fazla güvenlik kontrol noktası hedefleniyor.
- Yeni bir tarife metodolojisi Ocak 2026’ya kadar tam olarak uygulanacak.
- Yolcu trafiği %5,7 azaldı, ancak havacılık dışı gelirler %39 arttı.
- Şirketin bilançosu, 15,8 milyar MXN nakit eşdeğeri ve 1,8 kat net borç/FAVÖK oranı ile güçlü kalmaya devam ediyor.
- 2025’te trafik büyümesinin yaklaşık %5 olması, FAVÖK marjlarının ise %50 ile %55 arasında olması bekleniyor.
Şirket Görünümü
- Havayollarının uçuşlara yeniden başlamasıyla 2025’te %5 trafik büyümesi bekleniyor.
- Kargo işinin gelir seviyelerini koruması veya hafifçe iyileştirmesi bekleniyor.
- Yönetim, gelecekteki büyüme ve kârlılık stratejileri konusunda iyimser.
Olumsuz Öne Çıkanlar
- Pratt & Whitney motor incelemelerinden dolayı yolcu trafiğinde düşüş.
- Operasyonel giderler %21 arttı.
- Los Cabos, Vallarta ve Montego Bay gibi destinasyonlarda uluslararası eğlence trafiğinde %11 düşüş.
Olumlu Öne Çıkanlar
- Stratejik genişlemeler ve satın almalardan kaynaklanan havacılık dışı gelirlerde %39 artış.
- Genel gelir %6 arttı.
- Guadalajara’da iş seyahati talebinde çift haneli büyüme ile güçlü talep.
Eksikler
- Meksika pesosunun değer kaybının ABD turizm eğilimleri üzerindeki etkisi hala belirsiz.
Soru-Cevap öne çıkanlar
- Volaris, yerde kalan uçakların etkisinin Aralık 2026’ya kadar tam olarak gerçekleşmesini bekliyor, bazı uçaklar 2025 yazına kadar geri dönecek.
- Saul Villarreal, %50-55 FAVÖK marjı ile istikrarlı gelir seviyeleri öngörüyor.
- Kargo tesislerinde devam eden konsolidasyon çalışmaları, Tijuana ve Puerto Vallarta’da yeni terminal tesisleri ve potansiyel satın almalar.
Kazanç görüşmesinde ayrıca GAP’ın yeni kargo terminal tesisleri geliştirme girişimleri ele alındı ve otomotiv sektörü ile Tijuana, Puerto Vallarta ve Cabos gibi pazarlara vurgu yapıldı. Şirket, kargo tesisi için 2024 yılında bir önceki yıla göre %25 gelir artışı öngörerek yatırımcılar için değer katma taahhüdünü sürdürüyor. Görüşme, teşekkür ve gelecek için olumlu bir bakış açısıyla sona erdi.
InvestingPro Öngörüleri
Grupo Aeroportuario del Pacífico’nun (PAC) iddialı sermaye harcama planı ve karışık finansal sonuçları, InvestingPro’dan alınan birkaç önemli metrikte yansıtılıyor. Şirketin piyasa değeri 8,65 milyar ABD Doları olup, Ulaştırma Altyapısı sektöründeki önemli varlığını vurguluyor.
Rapor edilen yolcu trafiğindeki düşüşe rağmen, PAC güçlü finansal performansını korudu. Şirket, 2024 yılı üçüncü çeyreği itibariyle son on iki ay için %77,56’lık etkileyici bir brüt kâr marjına sahip ve bu, PAC’ın “etkileyici brüt kâr marjlarına” sahip olduğunu vurgulayan InvestingPro İpucu ile uyumlu. Bu güçlü kârlılık, aynı dönem için %57,88’lik sağlıklı bir faaliyet geliri marjı ile destekleniyor.
Şirketin hissedar getirilerine olan bağlılığı, temettü politikasında açıkça görülüyor. Bir InvestingPro İpucu’nda belirtildiği gibi, PAC 3 yıl üst üste temettüsünü artırdı. Şu anda temettü verimi %2,18 olup, bu durum gelir odaklı yatırımcıları çekebilir.
PAC’ın güçlü piyasa performansı, geçen yıl %45,46’lık fiyat toplam getirisinde yansıtılıyor. Bu, “geçen yıl yüksek getiri” gösteren InvestingPro İpucu ile uyumlu. Şirketin hisse senedi, 52 haftalık yüksek seviyesinin %89,13’ünde işlem görüyor ve bu durum, kazanç görüşmesinde bahsedilen zorluklara rağmen yatırımcı güveninin devam ettiğini gösteriyor.
İleriye bakıldığında, analistler PAC’ın bu yıl kârlı kalacağını öngörüyor, bu da şirketin gelecekteki performansı ve kapsamlı sermaye harcama planlarını finanse etme kabiliyeti için iyi bir işaret.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro, PAC için 13 ek ipucu sunarak şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bir anlayış sağlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
